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ixcrtiwws5968 發表於 2013-2-21 09:57

PMI回升定調經濟復蘇 政策預期起分歧

 【財經網專稿】記者 蘇晨 匯豐控股(00005.HK)11月22日公佈的數據顯示,中國11月製造業PMI初值13個月以來首度重返50水準上方。受內需反彈以及出口訂單拉動,企業生產活動回暖,並帶動投入品價格指數和就業指數繼續回升。

  “中國經濟回暖的勢頭仍在持續。”匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示,“但經濟的復蘇仍在初始階段,目前PMI指數仍低於其長期平均水準,就業指數也仍在50以下,且11月新訂單指數擴張力度有所減弱,此外,未來外需前景仍難以樂觀。”

  屈宏斌指出,在外部需求仍偏弱的背景下,要避免出現“W”形雙底復蘇,相對寬鬆的穩增長政策宜持續。在通脹壓力溫和可控的前提下,貨幣政策通過公開市場操作及準備金率下調以保持流動性相對充裕仍有必要,財政對基建投資的支持力度也有望加強。

  花旗集團經濟學家丁爽22日亦表示,中國11月匯豐製造業PMI進一步證實中國經濟處於上升趨勢,並在四季度延續上升動能;預期中國貨幣政策將持續當前的寬鬆狀態,到明年晚些時候政策可能會轉向中性。

  高盛高華中國宏觀經濟學家宋宇則認為,儘管近兩個月的官方數據和匯豐PMI等非官方數據交叉印證了實體經濟增速確實出現了反彈,但短期經濟仍然存在明顯的下行風險;出於對流動性規模的控制,不排除貨幣政策將在明年年初略微收緊,而今年四季度財政政策可能相對緊縮,對實體經濟的支持力度將弱於以往。

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